Önemli Rakamlar
Avrupa Komisyonu Ekonomi ve Maliye Genel Müdürlüğü, 2025 yılının Mayısısısısısısısısıs ayı ortasında, üye ülkeleri, AB aday ülkelerini ve Birlik'i toplu olarak kapsayan üç aylık güncellemesiyle makroekonomik tahminlerini güncelledi. Bu tahminler, iş dünyası, yatırımcılar ve politika yapıcılar için önemli bir referans noktası oluşturarak, Avrupa ekonomisinin olası gidişatı hakkında stratejik kararlar almak için gerekli bilgileri sağlıyor.
| MT | 2025 İlkbahar Tahmini | AB |
| 4.1% | GSYİH Büyümesi (% yıllık) | 1.1% |
| 2.2% | Enflasyon (% yıllık bazda) | 2.3% |
| 3.1% | İşsizlik Oranı (İşgücü Arzının %'si) | 5.9% |
(Avrupa Komisyonu, 2025)
2025 İlkbahar
Avrupa Komisyonu'nun 2025 İlkbahar Ekonomik Tahmin Raporu, AB ekonomisi için ihtiyatlı ancak istikrarlı bir görünüm sunmuştur. Büyümenin ılımlı bir seviyede kalacağı tahmin edilirken, enflasyonist baskılar hafifleyecek ve işgücü piyasaları dayanıklılığını sürdürecektir. Bununla birlikte, küresel ticaret gerilimleri ve mali kısıtlamalardan kaynaklanan riskler, Avrupa Birliği'nin geleceği üzerinde ağır bir yük oluşturmaktadır.
Ekonomik Büyüme Tahminleri AB'de reel GSYİH'nın 2025 yılında %1,1 oranında büyüyeceği tahmin ediliyordu; bu rakam 2024 yılına göre büyük ölçüde değişmeden kalırken, 2026 yılında %1,5'e yükselerek ılımlı bir hızlanma gösterecekti. Euro Bölgesi'nin de benzer bir performans sergileyeceği ve 2025 yılında %0,9, 2026 yılında ise %1,4 büyüyeceği tahmin edilmektedir. Bu sınırlı büyüme eğilimi, zayıf ticaret koşullarını, ABD'nin ani gümrük vergisi politikalarından kaynaklanan artan belirsizliği ve yatırımlardaki yavaş toparlanmayı yansıtmaktadır.
Avrupa Birliği'nin öngörülen büyüme performansı, yapısal zayıflıkları ortaya koymaktadır. İç tüketim bir miktar istikrar sağlayacak olsa da, düşük yatırım ve azalan dış talep, özellikle şirketlerin artan belirsizlik ortamında sermaye yatırımı yapmaktan çekinmesi nedeniyle, Avrupa Birliği'ni kırılganlıklara maruz bırakabilir.
Enflasyon Dinamikleri
Euro Bölgesi'nde enflasyonun 2024'te %2,4'ten 2025'te %2,1'e gerilemesi ve 2026'da %1,7'ye düşmesi beklenirken, Avrupa Birliği genelinde de benzer bir eğilim izleneceği öngörülüyor. Gıda ve hizmet enflasyonu devam etse de, enerji fiyatlarındaki düşüş, ithalatın ucuzlaması ve para biriminin değer kazanması enflasyonun gerilemesine yol açması bekleniyor.
Avrupa Merkez Bankası'nın hedefine beklenenden daha hızlı bir şekilde geri dönülmesi, hane halkları ve işletmeler için rahatlama sağladı, ancak aynı zamanda zayıf temel talep ve küresel ticaretin azalmasını da yansıtıyordu. Bu deflasyon, kısa vadede olumlu olsa da, yatırım ve verimlilik güçlenmezse durgunluk risklerine işaret edebilir.
İşgücü Piyasasının Dayanıklılığı
Mütevazı büyümeye rağmen, Avrupa Birliği işgücü piyasasının güçlü kalacağı tahmin ediliyordu. İstihdamın artmaya devam etmesi ve işsizlik oranının 2026 yılında %5,7 ile tarihi bir düşük seviyeye inmesi öngörülüyordu. Ücret artışlarının 2024 yılında zirveye ulaştıktan sonra normale dönmesi, ancak hane halkının satın alma gücünü desteklemeye devam etmesi bekleniyordu.
İşgücü piyasasının gücü, Avrupa Birliği ekonomisi için önemli bir dengeleyici unsurdur. Ancak, beceri uyumsuzluklarının devam etmesi nedeniyle verimlilik artışı zayıf kalmaya devam edecektir. Yapısal reformlar yapılmazsa, güçlü istihdam seviyeleri mutlaka sürdürülebilir uzun vadeli rekabet gücüne dönüşmeyecektir.
Mali ve Kamu Finansmanı Görünümü
Avrupa Birliği'nin mali durumu istikrarsızlığını korumaktadır. Genel kamu açığının 2024 yılında GSYİH'nin %3,2'sinden 2026 yılında %3,4'e yükseleceği ve on bir (11) üye ülkenin %3 eşiğini aşacağı tahmin edilmektedir. Kamu borcu 2024 yılında GSYİH'nin %82'sinde istikrar kazanmış olup, 2026 yılına kadar %84,5'e yükseleceği tahmin edilmektedir.
Mali konsolidasyon sınırlı kabul edildi ve İstikrar ve Büyüme Paktı kapsamındaki esneklik – özellikle savunma harcamaları konusunda – uyum sürecini daha da geciktireceği için riskli görüldü. Birkaç üye ülkede yüksek bütçe açıkları ve yüksek borç oranları nedeniyle, Avrupa Birliği'nin dış şoklara yanıt verebilecek mali alanı kısıtlı kalacağı öngörüldü.
Dış Sektör Zorlukları
Avrupa Birliği ihracatının 2025 yılında %0,7 oranında büyüyeceği tahmin ediliyordu, bu da önceki tahminlere göre önemli bir düşüş anlamına geliyor ve 2026 yılına kadar sadece kısmi bir toparlanma öngörülüyor. Ticaret gerilimleri ile birleşen zayıf küresel talep, mal ihracatını olumsuz etkiliyor, ancak hizmet ihracatı, özellikle dijital ve turizm ile ilgili hizmetler, dirençli kalmaya devam edecek.
Avrupa Birliği'nin ihracatındaki yavaşlama, küresel parçalanmaya karşı kırılganlığını ortaya koydu. Korumacılık çağında dış talebe bağımlılık, Birliğin büyüme modelini zorluyor ve daha derin bir iç pazar entegrasyonu ve ticaret ortaklarının çeşitlendirilmesi ihtiyacını ortaya koyuyor.
Bir Bakışta: Malta'nın Tahmini
Malta ekonomisinin, 2024 yılında kaydedilen olağanüstü %6,0'lık GSYİH büyümesine dayanarak güçlü ivmesini sürdürmesi öngörülüyordu. Reel GSYİH'nın, 2025 yılında %4,1 ve 2026 yılında %4,0 oranında büyüyeceği tahmin ediliyordu. Bu büyüme, öncelikle 2025 yılında %4,1 oranında artacağı tahmin edilen güçlü özel tüketim tarafından desteklenecekti. Net ihracatın, özellikle turizm, finans ve profesyonel hizmetler gibi hizmet sektörlerinden gelen ihracatın, yatırımlardaki ılımlı artışla birlikte olumlu katkı sağlayacağı da tahmin ediliyordu.
İşgücü piyasasının dayanıklılığını koruması beklenirken, istihdam artışı salgın öncesi oranlara doğru yavaşlayacak, ancak işsizlik oranı %3,1 gibi düşük bir seviyede sabitlenecekti. Ücret artışının enflasyonu geçmesi öngörülürken, nominal ücretlerin 2025 yılında %4,1 artacağı, enflasyon oranının ise %2,2 olacağı tahmin ediliyordu. Enflasyonist baskılar, gıda ve hizmetlerin ana itici güç olmasıyla kontrol altında kalacak, enerji fiyatları ise istikrarlı seyredecekti.
Maliye alanında, 2024 yılında GSYİH'nin %3,7'sine gerileyen kamu açığının, İlkbahar Tahminleri'ne göre 2025 yılında %3,2'ye daha da düşmesi ve 2026 yılına kadar %3,0 eşiğinin altına inmesi bekleniyordu. Bu hareket, ulusal havayolu şirketiyle ilgili maliyetlerin sona ermesinin ardından sermaye harcamalarının azalması ve GSYİH içindeki sübvansiyonların payının kademeli olarak düşmesi ile destekleniyor. Bu arada, kamu borç oranının GSYİH'nin %48'inin altında istikrar kazanacağı tahmin ediliyordu. Malta'nın görünümü, dengeli bir büyüme profili, istikrarlı işgücü piyasası koşulları ve sürdürülebilir makroekonomik istikrarı sağlayan kademeli mali konsolidasyon ile bu dönemde olumlu seyretti.